Pengaruh Perencanaan Pajak, Ukuran Perusahaan, Dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan
Keywords:
Perencanaan Pajak, Ukuran Perusahaan, Financial Distress, Nilai PerusahaanAbstract
This study aims to analyze the effect of tax planning, firm size, and financial distress on firm value in consumer non-cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2025 period. This study employs a quantitative approach using secondary data obtained from companies’ annual reports. The sample was determined using a purposive sampling technique based on predetermined criteria, resulting in 23 companies with 115 observations. Data analysis was conducted using EViews 13 through descriptive statistics, panel data regression model selection, classical assumption tests, coefficient of determination, F-test, and t-test. The results indicate that the Fixed Effect Model (FEM) is the most appropriate regression model. Partially, tax planning has no effect on firm value, while firm size has a negative and significant effect on firm value. Meanwhile, financial distress, as measured using the Altman Z''-Score, has a positive and significant effect on firm value. Simultaneously, tax planning, firm size, and financial distress have a significant effect on firm value. These findings indicate that firm characteristics and financial conditions are important factors that should be considered in enhancing firm value.
References
Abdullah, R., Lamuda, I., & Rahman, Z. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Ilmu Sosial dan Politik, 2(2), 72–87. https://doi.org/10.69623/j-emspol.v2i2.50
Ambarita, D., Hidayati, W. N., Raphael, A., & Ningsih, F. E. (2023). Tax planning. CV. Green Publisher Indonesia.
Ambarita, D., Tri Utami, A., & Ibrohim. (2023). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. COMSERVA : Jurnal Penelitian dan Pengabdian Masyarakat, 2(12), 2919–2928. https://doi.org/10.59141/comserva.v2i12.698
Andela, Y. P. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak, Penghindaran Pajak dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Bahan Baku Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di BEI Periode 2019-2022. Global Accounting: Jurnal Akuntansi, 3 (1), 1–8.
Anggraini, F. (2023). The Effect of Good Corporate Governance on Financial Distress. Research of Finance and Banking, 1(2), 73–84. https://doi.org/10.58777/rfb.v1i2.116
Anggriani, L., Ramadhanni, N. S., & Apriliani, A. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak yang Diproksikan dengan Effective Tax Rate (ETR) dan Book to Tax Difference (BTD) terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Maneksi, 14(4), 2292–2304. https://doi.org/10.31959/jm.v14i4.3455
Astuti, T. P., & Herawati, N. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap nilai Perusahaan: Dampak Moderasi Dewan Komisaris. Jurnal Akuntansi Pajak, 235–246.
Basuki, A. T. (2023). Analisis Data Panel Dalam Penelitian Ekonomi Dan Bisnis (Dilengkapi dengan Penggunaan Eviews) (1 ed.). PT Raja Grafindo Persada.
Cahyaningtyas, F., & Khasanah, U. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. PPIMAN Pusat Publikasi Ilmu Manajemen, 3(2), 35–56. https://doi.org/10.59603/ppiman.v3i2.763
Estuning, & Ismah. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022 Esti. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 3(6), 1625–1635. https://doi.org/10.56799/ekoma.v3i6.5207
Ghozali, & Ratmono. (2021). Analisis Multivariat dan Ekonometrika Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan EViews 10. Badan Penerbit Universitas Diponegoro (BP UNDIP).
Gunawan, I., & Santika Eka, D. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Comparative : Ekonomi dan Bisnis, 4(2). https://doi.org/10.31000/combis.v4i2.
Harija, L., & D, S. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Intellectual Capital, Financial Distress, Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017–2020. Jurnal Akuntansi dan Sistem Informasi, 4(1), 17–29. https://ejournal.unma.ac.id/index.php/jaksi
Hasipah, A., & Nani Mulyani. (2025). The Effect of Tax Planning, Deferred Tax Expense, and Company Size on Company Value. Proceedings of Economics Business Innovation & Creativity, 2(1), 1206–1217. https://doi.org/10.32493/ebic.v2i1.51497
IndoPremier. (2024, March 26). Laba bersih Indofood (INDF) naik 28% jadi Rp 8,15 T di 2023. IPOTNEWS. https://www.indopremier.com/ipotnews/news
IndoPremier. (2023, March 27). Tergerus lonjakan beban keuangan, laba bersih ICBP anjlok 28,28% jadi Rp4,59 triliun. IPOTNEWS. https://www.indopremier.com/ipotnews/news
Janah, N., & Munandar, A. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variable Moderasi. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 6(2), 494–512.
Juniarsi, M., Kalsum, U., & Yamaly, F. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management, 16(3), 1–11.
Kontan. (2024, Februari 8). Laba Unilever Indonesia (UNVR) turun 10,51% pada 2023, ini penjelasan manajemen. Kontan. https://investasi.kontan.co.id/news/
Luis, C. (2023). Pengaruh Perencanaan Pajak, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Pendidikan Akuntansi Indonesia, 20(2), 99–108. https://doi.org/10.21831/jpai.v20i2.49146
Maheswari, I. A. L., Widnyana, I. W., & Tahu, G. P. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Keuangan, 6(2022), 1–12.
Martha, & Nur. (2021). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan. Jurnal JIPS, 1(1), 28–34.
Nazwar, M. N., Ginting, W. P., Nasution, M. A. H., Panjaitan, T., & Br. Ginting S, C. D. (2025). Pengaruh Perencanaan dan Penghindaran Pajak Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Layanan Digital. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(1), 1–7.
Nurlatifah, N., & Tugiantoro, T. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Research and Business Journal, 3(1), 16–30. https://doi.org/10.64237/arbus.v3i1.115
Oktafiandi, N. W., & Winedar, M. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak terhadap Nilai Perusahaan dengan Transparansi Perusahaan sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(5), 3497–3506. https://doi.org/10.31539/costing.v7i5.11014
Parti, V. L. (2022). Analisis Pengaruh Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Bisma, 7(5), 1082–1092.
Pingkan, Pertiwi, & Kartika. (2022). The Effect of Profitability on Firm Value with Firm Size as a Moderating Variable in the Company Property and Real Estate 2018-2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3(6), 3534–3540. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Putri, A. K., & Dinar Ambarita. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak, Kebijakan Utang dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perpajakan | E-ISSN : 3063-8208, 1(3), 377–387. https://doi.org/10.62379/jakp.v1i3.290
Putri, I. A. J., Budiyanto, & Triyonowati. (2023). Financial Performance and Firm Value: The Role of Signaling Theory. International Journal of Scientific Research and Management, 11(04), 4776–4783. https://doi.org/10.18535/ijsrm/v11i04.em01
Ramadhan, P., & Sudarwati. (2025). Analisis Nilai Perusahaan Ditinjau Dari Corporate Social Responsibility, Tax Planning dan Aktivitas: Studi pada Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2023. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 7(4), 1266–1278. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v7i4.6410
Sari, I. S. N. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak, Ukuran Perusahaan dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Jurnal Ekonomi dan Bisnis Dharma Andalas, 24(2), 242–261.
Silvi, S. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak, Kinerja Keuangan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Global Accounting: Jurnal Akuntansi, 3(1), 1–10. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/ga
Sopy, N. L. P., & Wiagustini, N. L. P. (2025). Pengaruh Risiko Kredit, Likuiditas, dan Permodalan terhadap Financial Distress. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 14(7), 545–562. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2025.v14.i7.p05
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatis dan R&D (Vol. 2). Alfabeta Bandung.
Supatmin, S., & Simanjuntak, N. E. (2024). Determinasi Financial Distress pada Perusahaan Ritel yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2022 (Studi Kasus Perusahaan Ritel Sub Sektor Supermarket dan Minimarket). Jurnal Ekonomi Efektif, 6(3), 446–456. https://doi.org/10.32493/jee.v6i3.31481
Suryati, & Wiwit Setyawati. (2024). Pengaruh Financial Distress, Capital Intensity dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 2(5), 437–453.
Syahputri, A. Z., Fallenia, F. Della, & Syafitri, R. (2023). Kerangka berfikir penelitian kuantitatif. Tarbiyah: Jurnal Ilmu Pendidikan dan Pengajaran, 2(1), 160–166.
Tarigan, Gani, & Purba. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2021. Jurnal Sains dan Teknologi, 5(3), 831–835. https://doi.org/10.55338/saintek.v5i3.2827
Toyibah, Z., & Endang Ruhiyat. (2023). Pengaruh Risiko Bisnis, Financial Distress, Dan Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Peran Research and Development Sebagai Variabel Moderasi. Account, 10(1), 2000–2013. https://doi.org/10.32722/account.v10i1.5506
Umam, D. C., & Halimah, I. (2021). The influence of institutional ownership, independent commissioners, dividend policy, debt policy, and firm size on firm value. Priviet Social Sciences Journal, 1(2), 20–28. https://doi.org/10.32479/pssj.11357
Umayah, & Fina Ratnasari. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Utang dan Risiko Bisnis terhadap Nilai Perusahaan. SCIENTIFIC JOURNAL OF REFLECTION : Economic, Accounting, Management and Business, 8(4), 1320–1327. https://doi.org/10.37481/sjr.v8i4.1243
Utami, A. T., & Ambarita, D. (2023). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 – 2021). Jurnal Pajak Vokasi (JUPASI), 4(2), 24–33.
Widyastuti, A. T., & Sari, S. P. (2025). Tinjauan Tentang Nilai Perusahaan Berdasarkan Performa Finansial. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 7(12), 4405–4416. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v7i12.10374
Widyastuti, I., Wulandari, R., Ambarita, D., & Gustiasari, D. R. (2022). The Effect of Leveragre and Capital Intensity on Tax Avoidance With Firm Size as Moderate Variables. Proceedings International Seminar on Accounting Society, 3(Cci), 8–18.
Wulandari, I., & Putri Pratiwi. (2023). Pengaruh Sales Growth Dan Transfer Pricing Terhadap Tax Avoidance. JRAM (Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma), 10(2), 1–5. https://doi.org/10.30743/akutansi.v10i2.8417
Yuliana, & Aprilyanti, R. (2025). Tata Kelola Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepercayaan Investor sebagai Variabel Mediasi (Studi pada Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Tahun 2020–2023). JURNAL EKONOMI DAN BISNIS, 4, 77–88.
Yulianti, Y., Husadha, C., Rossa, E., Pangaribuan, D., & Yuniati, T. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Tata Kelola Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2019–2022. SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah, 3(3), 1491–1507. https://doi.org/10.55681/sentri.v3i3.2427
